Doha, den 26. September /QNA/ Die Nationale Bank Katars (Qatar National Bank – QNB) sieht die schwache Entwicklung der deutschen Wirtschaft vor allem als Folge des zunehmenden Drucks auf ihr exportorientiertes Industriemodell, das über Jahrzehnte eine tragende Säule der Stärke des Landes war. Belastet wird es durch gestiegene Energiekosten, die verschärfte Konkurrenz aus China sowie interne strukturelle Hindernisse.

Der Bericht der Bank hebt hervor, dass die Fähigkeit Deutschlands – der größten Volkswirtschaft Europas – sein Wirtschaftsmodell neu zu erfinden, ähnlich wie andere Eurozonenländer wie Spanien begonnen haben, die Zukunft des Kontinents in den kommenden Jahren maßgeblich beeinflussen wird.

Dies erfordere Investitionen in die Modernisierung der Infrastruktur, strukturelle Reformen zur Verringerung administrativer Belastungen und eine Anpassung der industriellen Basis an die Veränderungen der Weltwirtschaft.

Deutschland, einst treibende Kraft des Wachstums in der Eurozone, gehört inzwischen zu den Nachzüglern:

• Das reale BIP schrumpfte 2023,
• verzeichnete 2024 eine Rezession,
• und erreichte 2025 nur ein geringes Wachstum von 0,2 %.

Während die übrigen Volkswirtschaften der Eurozone stärker expandierten, kehrte Deutschland erst 2026 zu einem bescheidenen positiven Wachstum zurück.

Ein wesentlicher Teil der Schwäche liegt im Industriesektor, insbesondere im Mittelstand – dem dichten Netz kleiner und mittlerer, meist familiengeführter Unternehmen, das Rückgrat von Beschäftigung und Exporten.

Die Wertschöpfung des verarbeitenden Gewerbes erreichte 2017 ihren Höhepunkt. Die Industrieproduktion liegt heute rund 15 % unter dem Höchststand. Dies stellt einen über das vergangene Jahrzehnt anhaltenden Rückgang dar – nicht nur ein einzelnes schwieriges Jahr.

Schätzungen des Internationalen Währungsfonds (IWF) zufolge machten das verarbeitende Gewerbe und das Baugewerbe den größten Teil der Wachstumslücke Deutschlands im Vergleich zur Eurozone aus. Ein erheblicher Teil dieses Rückgangs spiegelt eine anhaltende Schwäche bei Leistung und Wachstum wider – nicht nur temporäre zyklische Faktoren.

Die Industrie, die rund ein Fünftel des deutschen BIP ausmacht, hat einen deutlich höheren Anteil als in Frankreich oder den USA. Ihr anhaltender Rückgang wirkt sich auf Investitionen, Beschäftigung und Wettbewerbsfähigkeit aus und zwingt Deutschland, sein Wirtschaftsmodell neu zu gestalten – eine Herausforderung mit weitreichenden Folgen für die gesamte Eurozone.

Der Bericht nennt drei Hauptdimensionen der schwachen deutschen Wirtschaftsleistung:

Erstens: die schwache Leistung des industriellen Sektors, der unter tiefgreifenden strukturellen Problemen leidet, die das Wirtschaftswachstum bremsen. Jahre unzureichender Investitionen haben zu einer veralteten Infrastruktur und anhaltenden Rückständen bei der Digitalisierung geführt. Der Rückgang der Erwerbsbevölkerung, der chronische Mangel an Fachkräften und übermäßige Bürokratie belasten das potenzielle Wachstum. Zudem haben hohe Arbeitskosten einige Unternehmen dazu veranlasst, neue Investitionen ins Ausland zu verlagern.

Angesichts dieser Herausforderungen hat die Bundesregierung ein umfangreiches Finanzpaket beschlossen, das große Infrastrukturprojekte und höhere Verteidigungsausgaben umfasst – ermöglicht durch eine Reform der im Grundgesetz verankerten Schuldenbremse. Der Effekt auf die Nachfrage wird ab 2026 erwartet, hängt jedoch von der Effizienz der Umsetzung und begleitenden strukturellen Reformen zur Wiederherstellung der Wettbewerbsfähigkeit ab.

Zweitens: Der Mittelstand steht unter wachsendem Wettbewerbsdruck, nachdem sich China in den vergangenen zwei Jahrzehnten von einem dynamischen Exportmarkt zu einem starken Konkurrenten entwickelt und deutsche Maschinen, Fahrzeuge von ausländischen Märkten sowie vom chinesischen Markt selbst verdrängt hat.

Da die deutschen Warenexporte stärker von China abhängen als die Exporte Frankreichs oder Italiens, wirken sich diese Belastungen besonders stark auf den exportorientierten Industriesektor aus.

Das Volumen der deutschen Exporte nach China ging im ersten Halbjahr 2026 um mehr als 12 % im Jahresvergleich zurück. China fiel auf Platz neun der wichtigsten Exportmärkte – eine Rangfolge, die vor fünf Jahren noch unvorstellbar war, als China Rang zwei innehatte. Mehr als drei Viertel der deutschen Maschinenbauunternehmen sehen China inzwischen als größte strategische Bedrohung.

Drittens: Die kurzfristigen und mittelfristigen Auswirkungen der Energiepreise auf die Wettbewerbsfähigkeit des deutschen Industriesektors. Die Industriestrompreise in Deutschland liegen etwa doppelt so hoch wie in den USA – verstärkt durch die anhaltenden Folgen des Verlusts von billigem Pipelinegas. Dies stellt eine besondere Belastung für energieintensive Branchen dar, von denen viele industrielle Lieferketten abhängen.

Trotz eines Rückgangs der Großhandelspreise für Gas und Strom in Deutschland gegenüber den Spitzenwerten während der Krise liegen sie weiterhin deutlich über dem Niveau von vor 2022 und über den Preisen vieler internationaler Wettbewerber.

Der Bericht schließt mit der Feststellung, dass sich die deutschen Industrieunternehmen weiterhin in einer schwierigen Anpassungsphase befinden – mit Investitionen in Energieeffizienz und der Anpassung an ein kostspieliges Energieumfeld. Zudem hat die Eskalation im Nahen Osten diese Schwäche weiter verschärft.