دوحہ، 17 اکتوبر (کیو این اے) - پولینڈ کی ابھرتی ہوئی مارکیٹ سے ترقی یافتہ مارکیٹ میں درجہ بندی تین دہائیوں کی معاشی اور ادارہ جاتی پیش رفت کی عکاسی کرتی ہے، جسے مارکیٹ اصلاحات، یورپی یونین کی رکنیت اور مغربی یورپی سپلائی چینز میں گہرے انضمام نے تقویت دی ہے، قطر نیشنل بینک (کیو این بی) نے اپنی ہفتہ وار رپورٹ میں کہا۔

بینک نے نشاندہی کی کہ پولینڈ کا نامی گرامی مجموعی ملکی پیداوار $1 ٹریلین سے تجاوز کر چکا ہے، جس سے ملک دنیا کی 20 سب سے بڑی معیشتوں کے قریب پہنچ گیا ہے۔ امریکہ نے بھی پولینڈ کو 2026 میں اپنی صدارت کے دوران جی20 میں مہمان کے طور پر شرکت کی دعوت دی ہے۔

اگست میں، ایس اینڈ پی ڈاؤ جونز انڈائسز نے اعلان کیا کہ پولینڈ کو ترقی یافتہ مارکیٹ کے درجے پر اپ گریڈ کیا جائے گا، اور یہ تبدیلی ستمبر 2027 میں انڈیکس ری بیلنسنگ کے دوران نافذ العمل ہو گی۔ اس فیصلے سے اس کی درجہ بندی ایف ٹی ایس ای رسل اور ایس ٹی او ایکس ایکس کے مطابق ہو جائے گی، جنہوں نے 2018 میں پولینڈ کو اپ گریڈ کیا تھا۔

کیو این بی نے کہا کہ انڈیکس فراہم کنندگان معاشی اور سیاسی استحکام، مالیاتی مارکیٹ کے حجم اور لیکویڈیٹی، اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے رسائی جیسے عوامل کا جائزہ لیتے ہیں۔ پولینڈ کو ترقی یافتہ مارکیٹوں کے معیار پر پورا اترنے والا پایا گیا، اگرچہ مہنگائی کے دباؤ اور عوامی سرمایہ کاری میں تاخیر جیسے چیلنجز موجود ہیں۔

رپورٹ میں درجہ بندی کی حمایت کرنے والے تین اہم عوامل کی نشاندہی کی گئی: مسلسل معاشی ترقی، میکرو اکنامک استحکام اور ملکی کیپیٹل مارکیٹس کی ترقی۔

پولینڈ کی معیشت 2025 میں 3.6 فیصد بڑھی، ملک کے شماریاتی دفتر کے مطابق، سالانہ ترقی 2026 کی دوسری سہ ماہی میں 3.9 فیصد تک بڑھ گئی، جو پہلی سہ ماہی میں 3.5 فیصد تھی۔ اس کے مقابلے میں، یورپی یونین کی معیشت یورو اسٹیٹ کے مطابق سالانہ 1.4 فیصد بڑھی۔

یورپی کمیشن نے 2026 میں پولینڈ کی معاشی ترقی 3.5 فیصد اور 2027 میں 2.8 فیصد کی پیش گوئی کی ہے، جس سے ملک کو یورپی یونین کی تیزی سے بڑھتی ہوئی معیشتوں میں شامل کیا گیا ہے۔

سرمایہ کاری بھی ایک اہم کردار ادا کر رہی ہے۔ مجموعی فکسڈ کیپیٹل فارمیشن 2026 کی دوسری سہ ماہی میں سالانہ 8.4 فیصد بڑھی، جبکہ نئے دفاعی اخراجات میں زیادہ ملکی شمولیت سے مزید حمایت کی توقع ہے۔

کیو این بی نے پولینڈ کی حیثیت کو بھی اجاگر کیا کہ وہ یورپی یونین کے سیکیورٹی ایکشن فار یورپ (SAFE) دفاعی پروگرام کے تحت الاٹمنٹ کا سب سے بڑا وصول کنندہ ہے۔

غیر ملکی سرمایہ کاری معیشت کا ایک اور ساختی ستون بنی ہوئی ہے۔ پولینڈ کا اندرونی غیر ملکی براہ راست سرمایہ کاری اسٹاک 2024 میں تقریباً $345 ارب تک پہنچ گیا، جو جی ڈی پی کا تقریباً 38 فیصد ہے، اور یہ ملک کے یورپی پیداواری نیٹ ورکس میں گہرے انضمام کی عکاسی کرتا ہے۔

رپورٹ میں نتیجہ اخذ کیا گیا کہ پولینڈ کی مسلسل ترقی، ادارہ جاتی ترقی اور بڑھتا ہوا سرمایہ کاری کا بنیاد اسے ترقی یافتہ معیشتوں میں مضبوط مقام دلانے میں مددگار ثابت ہوا ہے۔

کیو این بی نے کہا کہ پولینڈ کی میکرو اکنامک استحکام اور گہرے کیپیٹل مارکیٹس اس کی حیثیت کو ترقی یافتہ معیشتوں میں مضبوط کر رہے ہیں، اگرچہ مستقل مالی دباؤ ایک اہم چیلنج ہے۔

اس میں مزید کہا گیا کہ پولینڈ کے مالیاتی پالیسی فریم ورک نے مہنگائی کو قابو میں رکھنے میں مدد دی جب یہ 2023 کے اوائل میں 18 فیصد سے تجاوز کر گئی تھی۔ پولینڈ کے نیشنل بینک کی سختی نے مہنگائی کو اس کے 2.5 فیصد ہدف کے قریب لایا، جس میں دونوں طرف ایک فیصد پوائنٹ کی برداشت کی حد ہے۔

بہتری کے باعث مرکزی بینک نے 2025 سے اپنی بینچ مارک سود کی شرح میں مجموعی طور پر 200 بیسس پوائنٹس کمی کی، جس سے یہ 3.75 فیصد پر آ گئی۔ تاہم، توانائی کی قیمتوں میں نئے دباؤ نے اگست میں سرخی مہنگائی کو 3.4 فیصد تک پہنچا دیا، جو ہدف کی حد کے بالکل اوپر ہے۔

یورپی کمیشن کو توقع ہے کہ 2027 میں مہنگائی 2.9 فیصد تک کم ہو جائے گی، اگرچہ مستقبل کا منظرنامہ عالمی اجناس کی قیمتوں پر منحصر ہے۔

عوامی مالیات اب بھی ایک اہم تشویش ہے۔ پولینڈ کا مالی خسارہ 2025 میں مجموعی ملکی پیداوار کا 7.3 فیصد تک پہنچ گیا، جو یورپی یونین میں دوسرا سب سے زیادہ ہے۔ کیو این بی نے کہا کہ نومبر 2027 میں ہونے والے پارلیمانی انتخابات کے بعد مالیاتی استحکام ایک اہم پالیسی چیلنج ہو گا۔

رپورٹ میں پولینڈ کی کیپیٹل مارکیٹس کی بڑھتی ہوئی طاقت اور بین الاقوامی سرمایہ کاروں کے لیے ان کی کشش کو بھی اجاگر کیا گیا۔

وارسا اسٹاک ایکسچینج (WSE) کے مطابق، WIG20 انڈیکس، جو ملک کی 20 سب سے بڑی اور سب سے زیادہ لیکویڈ بلیو چپ کمپنیوں کو ٹریک کرتا ہے، نے ستمبر 2026 کے آغاز تک مجموعی طور پر 30.8 فیصد ریٹرن دیا۔ اس کے مقابلے میں S&P 500 میں 12 فیصد اور MSCI ورلڈ انڈیکس میں 11.6 فیصد اضافہ ہوا۔

غیر ملکی سرمایہ کاروں نے سال کی پہلی ششماہی میں WSE کی مرکزی مارکیٹ میں ریکارڈ 73 فیصد ٹریڈنگ کی۔ پرائمری مارکیٹ کی سرگرمی بھی مضبوط ہوئی، اور 2026 میں اب تک 10 ابتدائی عوامی پیشکشیں مکمل ہو چکی ہیں۔

کیو این بی نے پولینڈ کے لیے MSCI کی جانب سے ممکنہ اپ گریڈ کو اگلا بڑا سنگ میل قرار دیا۔ انڈیکس فراہم کنندہ اب بھی ملک کو ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے طور پر درجہ بند کرتا ہے، جبکہ وارسا اسٹاک ایکسچینج اگلے تین سے پانچ سالوں میں اپ گریڈ کی توقع کرتا ہے۔

بینک نے کہا کہ ایس اینڈ پی ڈاؤ جونز انڈائسز کا پولینڈ کو ترقی یافتہ مارکیٹ کے طور پر درجہ بندی کرنے کا فیصلہ اس کی مسلسل معاشی ترقی، سرمایہ کاری پر مبنی توسیع، قابل اعتماد مالیاتی پالیسی فریم ورک اور گہرے کیپیٹل مارکیٹس کو باضابطہ طور پر تسلیم کرتا ہے۔

کیو این بی نے کہا کہ ترقی یافتہ مارکیٹ کا درجہ حاصل کرنا پولینڈ کے سرمایہ کاروں کی بنیاد کو وسیع کر سکتا ہے اور مالی لاگت کو کم کر سکتا ہے۔ تاہم، ملک کا طویل مدتی منظرنامہ جزوی طور پر عوامی اخراجات کو قابو میں رکھنے اور MSCI سے مزید شناخت حاصل کرنے کی کوششوں پر منحصر ہو گا۔ (کیو این اے)