Доха, 8 октября (QNA) — Африканский союз (AU) запустил первое рейтинговое агентство на континенте, стремясь предложить альтернативу трем крупнейшим мировым рейтинговым агентствам на фоне растущей долговой нагрузки, давящей на многие африканские экономики.

Агентство, штаб-квартира которого находится на Маврикии, служащем региональным финансовым центром, планирует расширить свое присутствие по всему африканскому континенту.

Африканское рейтинговое агентство (AfCRA), в котором правительства Африки не имеют долей, описывается как независимая структура, управляемая частным сектором и финансируемая за счет собственных ресурсов и внесенного капитала. Такая структура призвана укрепить независимость агентства и ограничить конфликты интересов и политическое вмешательство в процесс рейтинга.

Эта уникальная африканская инициатива направлена на укрепление финансовой инфраструктуры континента и предоставление кредитных оценок, основанных на африканских данных, экспертизе и экономических реалиях. Она также стремится расширить доступ африканских стран, компаний и институтов к научно обоснованным кредитным рейтингам, которые лучше отражают экономические условия континента.

Запуск агентства, подготовка к которому заняла почти десятилетие, происходит на фоне продолжающегося давления на африканские экономики из-за роста стоимости заимствований и обслуживания долгов, в то время как страны континента стремятся углубить внутренние рынки капитала и улучшить способность привлекать инвестиции и финансирование на более устойчивых условиях.

Африканский союз ранее подчеркивал, что новое агентство не предназначено для устранения или замены существующих международных рейтинговых агентств, а скорее для дополнения их работы, предлагая перспективу, более тесно основанную на африканских данных, экспертизе и реалиях, помогая устранить информационные пробелы и улучшить понимание кредитных рисков на континенте.

Комиссия Африканского союза указала, что AfCRA будет предоставлять независимые, основанные на доказательствах оценки суверенных субъектов, компаний и институтов, а при необходимости сможет оценивать и субъекты за пределами континента. Цель — усилить прозрачность и подотчетность на африканских финансовых рынках, расширить информацию для инвесторов и поддерживать более информированные и системные инвестиционные решения.

Комиссия также отметила, что средний кредитный рейтинг африканских экономик составляет B или B-, по сравнению с BB для других развивающихся регионов, что может отпугивать инвесторов от вложения капитала в континент и увеличивать стоимость заимствований.

Запуск агентства знаменует собой завершение институционального процесса, начавшегося несколько лет назад: Африканский союз одобрил его создание в 2018 году, после чего продолжились усилия по разработке институциональной структуры, механизмов управления и методологий, необходимых для работы агентства.

По данным Африканского союза, министры, отвечающие за финансы, денежные вопросы, экономическое планирование и интеграцию, приняли декларацию в Найроби в июле 2023 года в поддержку агентства. В 2024 и 2025 годах институциональные структуры и операционные методологии разрабатывались в сотрудничестве с Африканским механизмом взаимной оценки.

Значимость инициативы особенно очевидна в ограниченном охвате кредитных рейтингов на континенте. Согласно экономическим данным Африканского союза, только 32 из 55 стран Африки имеют рейтинги, выданные тремя крупнейшими международными агентствами (Moody's, Standard & Poor's и Fitch), тогда как 23 страны таких рейтингов не имеют.

Расширение этого охвата предоставит инвесторам дополнительную информацию об африканских экономиках и субъектах, которые в настоящее время получают недостаточное внимание со стороны международных рейтинговых агентств. Это также может помочь местным институтам и компаниям получить доступ к рынкам капитала, особенно на фоне растущего спроса на долгосрочное финансирование инфраструктурных, энергетических и производственных проектов.

Ожидается, что сфера деятельности нового агентства будет включать суверенные рейтинги, рейтинги субнациональных органов власти, а также рейтинги компаний, финансовых институтов и государственных и частных субъектов, что позволит создать более широкую базу кредитной информации об африканских экономиках.

В этом контексте, по данным Африканского союза, обслуживание внешнего долга на континенте выросло с примерно 61 млрд долларов США в 2010 году до 163 млрд долларов США в 2024 году. В ряде стран выплаты по процентам сейчас сопоставимы или превышают государственные расходы на важные социальные сферы, сокращая финансовое пространство для правительств по финансированию развития и общественных услуг.

Эти события показывают, что улучшение доступа к финансированию зависит не только от размера долговой нагрузки, но и от стоимости заимствований, которая напрямую определяется оценками кредитных рисков и доверием инвесторов.

На этом фоне Африканский союз считает, что новое агентство может помочь укрепить доверие инвесторов и прозрачность рынка, предоставляя более детальную картину рисков и возможностей внутри африканских экономик, потенциально улучшая доступ к новым источникам финансирования для правительств и частного сектора.

Создание Африканского рейтингового агентства происходит на фоне давней дискуссии о том, насколько методологии, используемые международными рейтинговыми агентствами, полностью отражают уникальные особенности африканских экономик. 

Африканские чиновники часто критиковали то, что они считают завышенной оценкой рисков, связанных с отдельными африканскими экономиками, утверждая, что некоторые модели недостаточно учитывают такие факторы, как неформальная экономика, институциональные особенности, устойчивость к потрясениям и различия между африканскими экономиками.

Однако в дискуссии присутствует и противоположная точка зрения. Международные рейтинговые агентства отрицают наличие систематического предвзятого отношения к Африке, утверждая, что применяют свои методологии последовательно во всех странах и на рынках. Расследования, проведенные новостными агентствами, также не выявили доказательств систематического предвзятого отношения в суверенных рейтингах, присвоенных африканским странам тремя крупнейшими международными рейтинговыми агентствами.

Таким образом, задача нового африканского агентства заключается не только в выпуске альтернативных рейтингов, но и в установлении высокого уровня доверия, независимости и признания среди инвесторов и международных рынков.

Значимость нового агентства выходит за рамки суверенных рейтингов и охватывает более широкую цель развития африканских рынков капитала и укрепления их способности мобилизовать внутренние ресурсы и направлять их на продуктивные инвестиции.

Экономическая комиссия ООН для Африки провела вторую ежегодную конференцию по кредитным рейтингам Африки на Маврикии 5–6 октября. Конференция собрала политиков, регуляторов, инвесторов, институты развития и рейтинговые агентства.

Обсуждения были сосредоточены на роли кредитных рейтингов в управлении инвестиционными решениями, влиянии на стоимость капитала, углублении африканских финансовых рынков и мобилизации внутренних ресурсов для устойчивого развития.

В том же контексте запуск агентства является частью более широкой стратегии Африканского союза по укреплению способности континента влиять на институты и структуры, определяющие условия доступа к глобальному финансированию.

Инициатива также направлена на предоставление более детальных оценок местных облигаций и долговых инструментов, а также компаний и институтов, которые обычно получают недостаточное внимание со стороны международных рейтинговых агентств. Это может помочь расширить базу инвесторов и увеличить объем активов для инвестирования по всему континенту.

Африканские заинтересованные стороны считают, что рейтинговое агентство с местной экспертизой может создать самую обширную базу данных по африканским экономикам и укрепить диалог между правительствами, инвесторами и финансовыми институтами, особенно если агентство сможет сохранить независимость и применять профессиональные стандарты, сопоставимые с международными.

В этом отношении Африканский союз подчеркивает, что вновь созданное агентство не предназначено для того, чтобы быть изолированной альтернативой международной финансовой системе, а скорее для внесения большего разнообразия и информации в глобальную систему кредитных рейтингов. Это поможет сократить информационные пробелы и улучшить понимание рисков, связанных с инвестициями в Африке.

Несмотря на значимость инициативы, успех Африканского рейтингового агентства будет зависеть от его способности завоевать доверие среди инвесторов и рынков и доказать, что его оценки основаны на независимых профессиональных стандартах, свободных от политического давления или желания присваивать более благоприятные рейтинги африканским странам.

По мнению экономистов, если африканское агентство сможет справиться с этой задачей, оно может стать не просто очередным рейтинговым институтом, а важным инструментом для укрепления финансовой инфраструктуры континента, поддержки мобилизации внутренних сбережений, содействия финансированию инфраструктурных, энергетических и производственных проектов и продвижения интеграции африканских экономик в глобальные рынки капитала.

Таким образом, запуск Африканского рейтингового агентства открывает новую главу в усилиях континента по переосмыслению своих отношений с глобальными финансами, укрепляя способность производить информацию о своих экономических рисках, расширяя охват кредитных рейтингов и улучшая доступ к капиталу, при этом соблюдая фундаментальное требование независимости и доверия со стороны рынков и инвесторов. (QNA)