दोहा, 23 मई (क्यूएनए) - क्यूएनबी समूह ने कहा कि संयुक्त राज्य अमेरिका में बढ़ती मुद्रास्फीति की दबावों ने मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण को जटिल बना दिया है, क्योंकि ऊर्ज़ा की ऊँची कीमतें, लगातार टैरिफ से जुड़ी दबाव और मजबूत घरेलू मांग मुद्रास्फीति को फेडरल रिजर्व के लक्ष्य से अधिक समय तक बनाए रखती हैं।
अपने साप्ताहिक रिपोर्ट में, क्यूएनबी ने कहा कि वित्तीय बाजारों ने अमेरिकी ब्याज दरों के लिए अपेक्षाओं में तेज़ी से बदलाव किया है, निवेशक अब उम्मीद कर रहे हैं कि फेडरल रिजर्व इस वर्ष दरों को लगभग 3.75% पर स्थिर रखेगा, जबकि पहले दो 25-बेसिस-पॉइंट कट की उम्मीद थी, इससे पहले कि भू-राजनीतिक तनाव बढ़े।
बैंक ने उल्लेख किया कि संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति और वृद्धि के संकेतकों ने वर्ष की शुरुआत में स्थिरता के संकेत दिखाए थे, उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति महामारी के बाद के लगभग 9% शिखर से लगातार घट रही थी, जो मध्य 2022 में दर्ज की गई थी, और धीरे-धीरे फेड के 2% लक्ष्य के करीब जा रही थी। हालांकि, यह प्रवृत्ति अचानक बदल गई जब फरवरी के अंत में अमेरिका-इज़राइल संघर्ष ईरान के साथ बढ़ गया, रिपोर्ट में कहा गया।
क्यूएनबी के अनुसार, 28 फरवरी को शुरू हुए सैन्य अभियान ने ऊर्ज़ा की कीमतों में तेज़ वृद्धि को जन्म दिया, जिससे मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति आंशिक रूप से उलट गई और मुद्रास्फीति फिर से 4% के करीब पहुंच गई - जो फेडरल रिजर्व के लक्ष्य से लगभग दोगुना है - जिससे बाजार और नीति निर्माता मौद्रिक नीति के दृष्टिकोण का पुनर्मूल्यांकन करने लगे।
रिपोर्ट में कहा गया कि नीति निर्माता अब नई मूल्य दबावों की स्थायित्व और गहराई का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं। इसमें यह भी जोड़ा गया कि फेडरल रिजर्व में नेतृत्व परिवर्तन, जिसमें केविन वार्श ने अध्यक्षता संभाली, नीति परिदृश्य को और जटिल बना दिया है। वार्श ने पहले तर्क दिया था कि संरचनात्मक कारक, जिसमें कृत्रिम बुद्धिमत्ता द्वारा संचालित उत्पादकता वृद्धि शामिल है, उत्पादन लागत और उपभोक्ता कीमतों को कम करने में मदद कर सकते हैं, जिससे ब्याज दरों में कमी का रास्ता खुल सकता है। हालांकि वर्तमान परिस्थितियाँ अधिक चुनौतीपूर्ण परिदृश्य की ओर इशारा करती हैं।
क्यूएनबी ने ऊर्ज़ा की बढ़ती कीमतों को नवीनतम मुद्रास्फीति पुनरुत्थान का मुख्य चालक बताया। ब्रेंट क्रूड की कीमतें शत्रुता के शुरू होने के बाद कुछ हफ्तों में 25% से अधिक बढ़ गईं, और अपने शिखर पर $120 प्रति बैरल को पार कर गईं।
तेल और गैस की कीमतों में वृद्धि के परिणामस्वरूप पेट्रोल, बिजली और परिवहन लागत में तेज़ी से वृद्धि हुई, जिससे मुख्य मुद्रास्फीति दबाव बढ़ गया। उपभोक्ता बास्केट में ऊर्ज़ा की कीमतें अप्रैल में साल-दर-साल 17.9% बढ़ गईं, रिपोर्ट में कहा गया। प्रत्यक्ष प्रभाव के अलावा, ऊर्ज़ा की ऊँची लागत ने आपूर्ति श्रृंखला में भी उत्पादन, लॉजिस्टिक्स और वितरण खर्च बढ़ाकर वस्तुओं और सेवाओं में मुद्रास्फीति दबाव को व्यापक किया है।
रिपोर्ट में यह भी बताया गया कि अमेरिकी व्यापार नीति मुद्रास्फीति दबाव का एक और प्रमुख स्रोत है। 2025 से लगाए गए टैरिफ ने आयातित वस्तुओं की लागत बढ़ा दी है, जिससे पिछले वर्ष देखी गई मुद्रास्फीति में राहत आंशिक रूप से उलट गई है। औसत प्रभावी टैरिफ दरें 2024 में 2.3% से बढ़कर वर्तमान में 9.4% हो गई हैं, जबकि आयात अमेरिका के सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 15% है। डलास फेडरल रिजर्व बैंक के अनुमान के अनुसार, टैरिफ ने मुद्रास्फीति में लगभग एक प्रतिशत अंक जोड़ दिया है, क्यूएनबी ने कहा।
साथ ही, मजबूत घरेलू मांग अंतर्निहित मूल्य दबावों को मजबूत करती रहती है। निजी खपत मजबूत बनी हुई है, वास्तविक आय वृद्धि और उच्च घरेलू संपत्ति द्वारा समर्थित है। अमेरिकी घरेलू शुद्ध संपत्ति लगभग $180 ट्रिलियन के रिकॉर्ड स्तर के करीब बनी हुई है, मजबूत इक्विटी बाजार प्रदर्शन और स्थिर आवास कीमतों के कारण।
हालांकि श्रम बाजार में धीरे-धीरे ठंडक के संकेत मिले हैं, यह ऐतिहासिक रूप से तंग बना हुआ है, बेरोजगारी लगभग 4.5% पर बनी हुई है, रिपोर्ट में जोड़ा गया।
क्यूएनबी ने यह भी कहा कि अमेरिकी वित्तीय नीति व्यापक रूप से सहायक बनी हुई है, बड़े बजट घाटे और निरंतर सरकारी खर्च मांग को मजबूत करते रहते हैं। ये सभी कारक मिलकर लगातार मुद्रास्फीति दबावों में योगदान दे रहे हैं, विशेष रूप से सेवा क्षेत्र में, जहां मुद्रास्फीति अन्य क्षेत्रों की तुलना में अधिक स्थायी होती है। (क्यूएनए)